销售回暖、财务保持稳健,碧桂园上半年权益销售1851亿

来源：界面新闻

楼市正在缓慢复苏的信号愈发明显。

7月3日，龙头房企碧桂园发布公告称，其6月实现权益合同销售金额约345.2亿元，环比增长20.21%，已连续两个月实现环比增长；实现权益合同销售面积约421万平方米，环比增加17.88%。

今年上半年，碧桂园累计实现权益合同销售金额1851亿元；累计实现权益合同销售建筑面积2348万平方米。而据第三方机构克而瑞统计，上半年碧桂园全口径销售金额高达2469.9亿元，整体销售规模仍稳居行业首位。

今年以来，受波动的疫情和市场环境等因素影响，楼市持续承压，百强房企销售普遍负增长。克而瑞数据显示，今年上半年，百强房企累计销售规模的同比降幅仍保持在50.3%的较高水平。

尽管累计销售仍然承压，但环比销售情况继续好转，TOP100房企6月的业绩规模环比增长61.2%。 据国家统计局数据显示，5月商品房销售规模在年内首次实现环比增长。5月商品房销售额达10970万平方米和10548亿元，环比分别上涨26%和30%。

市场明显回暖主要有两大原因 ，一方面是政策层面持续的利好，另一方面6月是开发商验收成绩单的重要节点，规模房企积极推盘及营销去化，冲刺半年度成绩单。

预期对市场至关重要，一系列稳楼市举措出台，有助于市场各方主体信心的恢复。据中指研究院不完全统计，今年以来，全国已有100余个城市共计出台各类楼市调整政策超过300次，政策调整内容向限购、限贷等方面延伸，城市明显向二线城市扩围。

与此同时，房贷利率也进入下调周期，多城首套房贷利率降至4.25%的下限水平。中指研究院指数事业部总经理曹晶晶表示，房贷定向“降息”标志着房地产政策进入宽松周期，未来伴随更多政策落地，购房意愿有望逐步趋稳。

申万宏源等券商研究机构也均预计行业基本面将逐步恢复。

亿翰智库表示，如今调控政策的调整有利于促进城市内改善性需求的释放，缓解企业的销售压力，尤其对碧桂园这样全国化布局的房企来说，行业政策整体的放宽，将促进公司销售在多城市实现回升。

惠誉评级亚太区公共融资业务主管兼大中华区评级业务拓展负责人洪硕亨表示，从监管的角度讲，房地产最艰难的时刻已经过去了。

近期，万科董事会主席郁亮也对楼市发表了一些积极言论，他认为短期看市场已触底，会缓慢、温和地恢复。

在此背景下，碧桂园凭借着全国化布局的战略定力，成为首批销售复苏的房企之一。

与此同时，近年来，碧桂园高度重视回款，通过强考核牵引稳固企业充裕的现金流。碧桂园2021年财报显示，其权益回款率达90%，已连续6年达到90%或以上。今年1月-4月，碧桂园回款率更是高达95%，显著优于行业平均水平。

克而瑞研究中心认为，下半年，随着地方救市政策持续加码，房地产市场有望逐渐回稳，成交整体好于上半年。但各区域、各城市市场复苏进度不一，那些市场需求及购买力明显透支的三、四线城市，市场真正企稳复苏仍需时间。

除了自身造血能力不断恢复外，碧桂园的融资能力也继续维持行业的前列水平。

作当前为数不多的稳健运营民营房企之一，碧桂园在5月份获批成为国内首批发行附带信用保护工具公司债的示范性民营房企之一，成功发行5亿元公司债，展现了监管机构对公司基本面及持续经营能力的认可。

6月24日，碧桂园又已以现金购买于2022年7月到期的4.11亿美元尚未赎回4.75%优先票据。这一提前回购票据的举措，进一步显示出了碧桂园较为稳健的财务水平，同时也体现出在房企普遍面临资金压力的背景下，碧桂园依然拥有较为充沛的资金实力。

今年上半年，在资本市场整体信心受影响后，碧桂园曾数次主动通过回购境外美元债、境内公司债券、高管增持债券及公司股票等实质举措，不仅以真金白银保护投资者利益，也起到了维护市场稳定、增强投资者信心的积极作用。

在销售回暖继续保持行业排名前列，以及融资通畅、财务稳健的背景下，汇丰、申万宏源、浙商证券等多家券商机构均看好碧桂园。今年6月，汇丰上调碧桂园评级至“买入”，称碧桂园是目前在偿还到期债务方面仍有良好记录的民营房企之一。

“碧桂园的再融资需求较轻，加上进入债券市场的条件完好，将有助于舒缓投资者对其财务状况的担忧。”申万宏源较新研报指出，行业销售触底改善，优质房企销售转正。中短期来看，目前房地产基本面底已现。从中长期来看，预计行业格局优化后优质房企成长空间将再次打开，有望实现量质双升。维持房地产板块“看好”评级，H股推荐包括碧桂园在内的6家房企。

据统计，截至7月初，共有29家境内外券商机构给予碧桂园“买入”评级。这代表了大多数机构仍然看好碧桂园的长期持续发展能力。